Talousteema Oy
Talousteema Oy
Etusivu Koulutukset Blogi Verouutiset Talousteema Palaute
Talousteema Oy

Lassi Mäkinen

Kassavirta-ajattelu 4: Iso hanke imee kassan kuivaksi
26.3.2021 | © Talousteema Oy

Moni yritys elää projektista toiseen. Jokainen hanke vaatii alussa rahapanostuksia ja tulot saadaan vasta myöhemmin. Tämä on stressaavaa, mutta kassavirta-ajattelu vähentää yrittäjän stressiä.

Yrityksellä voi olla monenlaisia suuria hankkeita. Joidenkin yritysten koko toiminta perustuu projekteihin. Muilla kasvutavoitteet käynnistävät investointihankkeita.

Jokaiseen hankkeeseen liittyy epävarmuutta. Yleensä menot pitää maksaa ennen kuin tuloja kertyy.

Projektiluonteisessa toiminnassa ei ole mahdollisuutta ajoittaa hankkeita vaan ne riippuvat asiakkaista. Sen sijaan investointihanke on ajoitettavissa ja se kannattaa sijoittaa järkevään ajankohtaan.

Korkeasuhdannetilanteessa näyttää houkuttelevalta tehdä investointeja, kun tulorahoitusta syntyy vuolaimmin. Se on kuitenkin huonoin ajankohta tehdä investointeja, koska korkeasuhdanteen jälkeen tulee matalasuhdanne ja silloin kauppa ei käy eikä investoinnista tule tuottoja heti sen valmistuttua.

Kannattaa investoida matalasuhdanteessa, mutta tällaisessa vaiheessa yrityksen kassan rahamäärä on yleensä alhainen ja kassavirta heikko. Niinpä kasvuinvestoinnit on järkevää suunnitella pitkällä aikavälillä, että ne voidaan ajoittaa matalasuhdanteisiin.

Vaikka investointia suunniteltaisiin huolellisesti etukäteen, aikataulu saattaa kuitenkin käytännössä pettää. Jos investointi valmistuu myöhässä, paras ajankohta tulojen saamiseksi investoinnista saattaa mennä ohi. Tällöin yritys voi ajautua rahoitusvaikeuksiin. Lainoja pitäisi maksaa, mutta rahaa ei tule riittävästi.

Julkisuudessa on ollut esillä tapauksia, joissa yritys on mennyt konkurssiin väärin ajoitetun, huonosti suunnitellun, liian suuren tai epäonnisen investointihankkeen vuoksi.

Esimerkiksi tunnettu helsinkiläinen elintarvikealan yritys päätti joitakin vuosia sitten rakentaa uuden tehtaan toiseen kaupunkiin. Tämä johti siihen, että yritys meni konkurssiin. Asiakkaat jäivät ilman tuotteita, joita olivat vuosia ostaneet ja joista olivat saaneet nauttia. Ruusuisen tulevaisuuden sijaan ruusut lakastuivat ja kuihtuivat.

Investointihankkeessa tärkeää on oikea kokoluokka. Investoinnin suuruus pitää mitoittaa yrityksen rahavarojen ja tulorahoituksen mukaisesti.

Olen työskennellyt yrityksissä yli 50 vuotta. Työkokemukseni on opettanut, että lainanottoa pitää välttää. Usein ajatellaan, että lainoituksella saavutetaan tuloksen vipuvaikutus. Tällöin kuitenkin unohdetaan, että vipuvaikutus on kaksisuuntainen. Se voi vahvistaa voittoa mutta se yhtälailla saattaa vahvistaa tappiota.

Lainoja myöntävät rahoituslaitokset eivät ole hyväntekijöitä. Ne haluavat rahansa takaisin sovittuna ajankohtana sekä lisäksi haluavat lainalleen korkoa. Jos yritys ei pysty toimimaan sovitulla tavalla, rahoituslaitos hakee sen konkurssiin.

On olemassa my√∂s riskirahoittajia. Esimerkiksi osakeyhti√∂ voi saada p√§√§omasijoittajalta osakeyhti√∂laissa s√§√§detty√§ p√§√§omalainaa. Sit√§ antaessaan lainanantaja ottaa sek√§ tappio- ett√§ konkurssiriskin. T√§m√§n vuoksi korkokanta voi olla 10 ‚Äď 20 prosenttia.

Pääomalainaa yhtiö ei saa maksaa takaisin eikä maksaa sille korkoa, ellei sillä ole tarpeeksi vapaata omaa pääomaa. Osakeyhtiölain virheellisen sääntelyn vuoksi pääomalainaa ei voi maksaa sillä perusteella, että yhtiöllä on riittävästi rahaa, vaan lisäksi sillä pitää olla riittävästi vapaata omaa pääomaa. Sama virhe ilmenee siinäkin tilanteessa, kun yhtiön on maksettava pääomalainaa ja sen korkoa, vaikka sillä ei ole siihen rahaa mutta sillä kuitenkin on tarpeeksi vapaata omaa pääomaa. Pääomalaina on hankala rahoitusmuoto.

Riskisijoittaja saattaa merkitä yhtiön osakkeita maksullisessa osakeannissa, jolloin yhtiö saa lisää osakepääomaa investointinsa rahoittamiseen. Osakepääoma on sillä tavalla hyvä rahoitusmuoto, että sitä ei tarvitse maksaa takaisin. Sijoittaja saa rahansa takaisin yhtiön maksaessa osinkoja. Osakepääomasijoitus tuottaa riskisijoittajalle oikeuden osallistua yhtiön päätöksentekoon.

Monesti myös pääomalainan antaja haluaa olla päättämässä yhtiön asioista, mutta tämä on yhtiölle vapaaehtoista, vaikka rahoitustarpeen vuoksi vapaaehtoisuus saattaa olla näennäistä.

Jos rahoittaja pääsee päättämään yhtiön asioista, hänellä tärkein kiinnostuksen kohde on se, pystyykö yhtiö maksamaan pääomalainan korkoineen takaisin tai maksamaan riittävästi osinkoa sijoitetulle osakepääomalle. Rahoittajan kiinnostus yrityksen varsinaista liiketoimintaa kohtaan voi olla vähäistä eikä hänellä ehkä edes ole siihen osaamistakaan. Tällöin yrityksen päätöksenteko vinoutuu.

Tilanne on kriittinen, jos yrityksen talous heikkenee niin pahasti, että lainan tai osingon maksaminen vaikeutuu. Bisnesenkeli ei siinä tilanteessa enää olekaan mikään pelastava enkeli, vaan hänelle kasvaa punaiset sarvet ja muuttuu bisnesperkeleeksi, jonka oma lehmä on koko ajan ojassa.

Taloustilanteen vaikeutuessa yrityksen johdon pitäisi säilyttää malttinsa ja tehdä järkeviä päätöksiä yrityksen etua ajatellen. Huonosti yhtiön toimintaa ymmärtävä ja omaa etuaan ajava riskisijoittaja saattaa työntää yhtiötä sivuraiteelle, jonka pääteasemana on konkurssi.

Vaikeassa taloustilanteessa yrityksen kassavirtaa pitää suunnitella huolellisesti. Kaikki maksut ovat suurennuslasin alla. Tämä koskee myös lainojen lyhennyksiä ja korkoja sekä osinkoja.

Kassasuunnittelu on hyvä aloittaa jo investointisuunnitelmaa laadittaessa, mutta viimeistään se pitää käynnistää, kun näyttää siltä, että investointisuunnitelma ei toteudu vaan aikataulu pettää tai juokseva kassavirta ei riitä investoinnin vuoksi hankitun rahoituksen takaisinmaksuun.

Kassasuunnittelun pohjaksi tarvitaan kassavirtalaskelmia kirjanpidosta samalla tavalla kuin tulosbudjetoinnin pohjaksi tarvitaan kirjanpidon tuloslaskelmia.

Kassavirtalaskennan yksi hienous on siinä, että kassavirta jatkuu menneisyydestä tämän päivän kautta tulevaisuuteen aiheuttamatta epäjatkuvuuskohtaa nykyhetkeen. Sen sijaan tuloslaskennassa tällaista jatkuvuutta ei ole vaan kirjanpidon ja budjetoinnin välissä saattaa olla jopa kuukausien tyhjä jakso.

Kassasuunnittelu alkaa siitä mihin kassavirtakirjanpito päättyy.


Kirjoitussarja kassavirta-ajattelusta:

12.2.2021
Kassavirta-ajattelu 1. Kassavirtalaskenta maanläheistä

27.2.2021
Kassavirta-ajattelu 2. Vahva kassavirta parantaa

12.3.2021
Kassavirta-ajattelu 3. Sesonkivaihtelut kurittavat kassavirtaa

26.3.2021
Kassavirta-ajattelu 4. Iso hanke imee kassan kuivaksi

9.4.2021
Kassa-virta-ajattelu 5: Kassasuunnittelu valaisee tulevaisuuden

23.4.2021
Kassavirta-ajattelu 6: Tehokasta kirjanpitoa suoraan tiliotteista

7.5.2021
Kassavirta-ajattelu 7: Kassavirtalaskennan ohjelmistot

21.5.2021
Kassavirta-ajattelu 8: Kassavirtaan perustuva tilitoimistopalvelu

4.6.2021
Kassavirta-ajattelu 9: Kassavirtaverotus oikeudenmukaista

18.6.2021
Kassavirta-ajattelu 10: Melkein kaikki konkurssit voidaan välttää

2.7.2021
Kassavirta-ajattelu 11: Elämänasenne

Lassi Mäkinen

Kassavirta-ajattelu 7: Kassavirtalaskennan ohjelmistotValtiokonttori tulkitsee kustannustukilakia v√§√§rinKassavirta-ajattelu 6: Tehokasta kirjanpitoa suoraan tiliotteistaKassavirta-ajattelu 5: Kassasuunnittelu valaisee tulevaisuudenKassavirta-ajattelu 4: Iso hanke imee kassan kuivaksiKirjanpitolautakunnan lausunto tilinp√§√§t√∂ksen allekirjoittamisestaKassavirta-ajattelu 3: Sesonkivaihtelut kurittavat kassavirtaaKassavirta-ajattelu 2: Vahva kassavirta parantaaKassavirta-ajattelu 1: Kassavirtalaskenta maanl√§heist√§Maksullinen verkkolaskutus on kehityksen jarruYhdenkertainen ei ole yksinkertaistaTilinp√§√§t√∂s valmistui heti seuraavana aamunaVaihtoehto Verohallinnon tilitoimistolleVerohallinto perustaa ‚ÄĚilmaisen‚ÄĚ tilitoimistonMiksi kirjanpito-ohjelmia on vaikea k√§ytt√§√§?SapattivuosiEduskunta pudotti pommin kirjanpitolautakunnan p√∂yd√§lleTilitoimistovero rasittaa tilitoimistojen asiakkaitaYritt√§j√§n n√§ht√§v√§ pitemm√§lle kuin ekonomistitVerotusta koodataan umpisolmuunKorona j√§tt√§√§ j√§lki√§ el√§m√§√§mmeHallituksella v√§√§r√§ n√§k√∂kulma ty√∂llist√§miseenTilinp√§√§t√∂ksiss√§ liikaa klappiaKovia kokeneet ja fiksut p√§rj√§√§v√§tYritt√§j√§t nostettiin tikun nokkaan kivitett√§viksiPienet tilitoimistot voivat pelastaa SuomenYritt√§j√§n piinakev√§tValmistaudu lamaan, vaikka se ei tulisikaanKassavirtalaskenta voittaa kuusi nollaAvaan kirjanpitoni ytimenKoodasin uudenlaisen kirjanpitosovelluksenHinta on tunneasia ostajalle ja myyj√§lleP√∂yt√§kirja voi olla v√§√§r√§ todisteKompastuin Verohallinnon kielivirheeseenHer√§tys Verohallinto, el√§mme 2000-luvulla!Ilmasto-ongelma ei ratkea roskalaatikoillaEi saa suosia pient√§ tilitoimistoaPerustin osakeyhti√∂n ja yll√§tyinMiten tilitoimistot selviytyv√§t?Piiloverotus raskaampaa kuin avoin verotusTilitoimiston uusi suuntaOvela tilitoimistoalan valtausjuoniKirjanpitolain reliikitRahanpesun valvonta maksaa 355 euroaYritt√§jiin kohdistuvaa vihapuhettaKateuden ryyditt√§m√§√§ yritt√§jien noitavainoaOsakeyhti√∂ on mainettaan parempiYritt√§j√§ on monen sortin velvollinenSuomalaiset ovat tarkkoja talousasioissaHe ansaitsevat paremman ty√∂n ja el√§m√§nTilitoimistot tienhaarassa: t√§ysautomaatio vai asiantuntijapalveluOsakep√§√§omarajan poistamisesta tuli torsoTilinp√§√§t√∂kset laaditaan liian vaikeastiKuka maksaa turhan ty√∂n?Yritt√§jyyden ylist√§minen ei en√§√§ riit√§ vaan tarvitaan tekojaSuomen valtiosta on tullut digiterroristiKotitarkastajat nelihenkisiin perheisiin ‚Äď onko totta?Tulevaisuudessa vain osakeyhti√∂it√§Y√∂t√∂it√§ kirjanpit√§jille ja palkanlaskijoilleSeuraavaksi valvontakamerat kassoilleSuomen Yritt√§j√§t nujakoi turhaan ay-liittojen kanssaPalkkaennakko ei ole palkka vaan pikavippiTulorekisteriss√§ on p√§iv√§m√§√§r√§virheHallitus mahdollistaa ihmisten s√§√§st√∂jen ry√∂st√§misenKiristyv√§st√§ tietosuojasta paineita luottotietoyhti√∂illePuolen vuoden musta aukko asuntoyhti√∂n taloudessa‚ÄĚJoskus tulee virheilmoitus, joka sitten h√§vi√§√§ itsest√§√§n‚ÄĚKassavirtahanke t√§ytt√§√§ 15 vuottaTulorekisteri ‚Äď kenen byrokratiaa se kevent√§√§?Aika ja raha ‚Äď yritt√§j√§n kaksi stressi√§Suomen valtio tuotti taas tappiotaAllekirjoitettua tilinp√§√§t√∂st√§ ei saa muuttaa‚ÄĚKuuden euron simmi‚ÄĚMiksi taloushallinnon muutokset ajoitetaan vuodenvaihteeseen?Pienet tilitoimistot kyll√§ p√§rj√§√§v√§t, mutta suuret‚ĶTuntemattomat tilinp√§√§t√∂skaavat suojaavat yritt√§j√§√§ vainoltaMiten valvonta ‚ÄĚlaaditaan‚ÄĚ?Miksi yritt√§misen byrokratia tuntuu kevyelt√§?Arvonlis√§verolaki kirjoitettiin kateuden kiimassaVerohallinto j√§rjest√§√§ kirjanpit√§jien hirtt√§j√§iset tammikuussaSumu laskeutui Suomen talouden ylleYhdenkertainen kirjanpito kummittelee‚ÄĚPosti kulkee, kun Kusti polkee‚ÄĚPuhumattomuus on velallisen pahin virheTelia myy viestipalveluita mutta vastaa viesteihin hitaasti‚ÄĚItselleen sika kiusan tekee‚Ķ‚ÄĚKolmen vuoden s√§√§nn√∂n anatomiaKirjanpitolaki rikkoo varovaisuuden periaatettaPyh√§ osinkoverotus ‚Äď ‚ÄĚMiks kaiken pit√§√§ aina muuttua?‚ÄĚVain muutos on varmaaValoa ikkunoissaOmaVero on huonompi kuin odotinPieni nainen ja iso unelmaTy√∂ on antamista ‚Äď ei ottamistaPuhelinetujen ennakonpid√§tykset tarpeetonta n√§pr√§√§mist√§Auto kirjanpidossa ‚Äď auto ei kirjanpidossa ‚Äď auto j√§lleen kirjanpidossaVATT:n veroselvitys unohti t√§rkeimm√§n investointikannustimenABC-huoltamon kahvilassa on paras veroasiantuntemusMicrosoftille asiakkaat ovat vain lypsykarjaaKuudenkymmenen talousjohtajan harhainen totuusHankasalmi, H√§meenlinna, Oulu ja HelsinkiPieness√§ yrityksess√§ ihminen puhuu ihmiselleEduskunnassa saa valehdella mutta ei syytt√§√§ valehtelustaSeura-lehti: "Mik√§ kannustaa yritt√§m√§√§n?"Juha Sipil√§ haluaa Suomeen 110.000 uutta ty√∂paikkaaJuuri nyt tilitoimistopalveluiden tarve kasvaa‚ÄĚT√§m√§ on aivan hevon humppaa‚ÄĚTekisink√∂ tilinp√§√§t√∂ksen vanhan vai uuden lain mukaisesti?
Talousteema Oy
 © Talousteema Oy 2014 ‚Äď 2021